Какие компании могут проиграть от внедрения лекарств от ожирения
The Bell
Лекарства от ожирения разрабатываются с 2010 года, но только в 2023-м они стали важной темой для рынков, из-за которой примерно $600 млрд капитализации перераспределилось между «дизрапторами» и «проигравшими», отмечают аналитики Morgan Stanley. Изучив последние отчеты инвестбанков, рассказываем, какие компании могут проиграть от широкого внедрения лекарств от ожирения.
Что случилось
Лекарства от ожирения сейчас, вероятно, могут состязаться с искусственным интеллектом за звание самой обсуждаемой инвестидеи на рынках. Еще в марте мы писали об акциях двух производителей таких препаратов: Novo Nordisk и Eli Lilly, а недавно рассказывали о неочевидных бенефициарах их внедрения.
Менеджмент компаний сейчас все больше говорит о влиянии препаратов от ожирения на свой бизнес, отмечают аналитики Morgan Stanley (MS). «Мы определенно видим небольшое изменение [спроса на продукты со стороны пациентов, принимающих препараты от ожирения] по сравнению с остальными, мы видим небольшой спад в общей корзине», — признал на октябрьском звонке с аналитиками по итогам последнего квартала CFO Walmart. По итогам прошлого сезона отчетности, завершившегося в августе, упоминания лекарств от ожирения удвоились по сравнению с прошлым годом; в ходе текущего этот рост, вероятно, ускорится.
Рынки тоже обращают внимание на возможные изменения в бизнесе: к середине октября компании, которые, как ожидается, пострадают от внедрения лекарств от ожирения, потеряли $340 млрд капитализации, подсчитали в MS. Для сравнения: весь объем рынка всех лекарств в США составляет $430 млрд.
В центре внимания инвесторов сейчас изменения в пищевой промышленности и индустрии напитков, пишут аналитики Goldman Sachs (GS). К примеру, в понедельник Truist Securities снизил рейтинг акций Krispy Kreme с «покупать» до «продавать» и таргет с $20 до $13, указав на возможное влияние лекарств от ожирения на потребление донатсов.
Сколько человек в конечном счете будут использовать лекарства от ожирения, как долго они будут их принимать и насколько стойкими будут поведенческие изменения, все это важные вопросы. Но пока остается слишком много неопределенности, чтобы с уверенностью прогнозировать эти факторы, отмечают в GS.
Пока что из исследований ясно одно: после начала приема лекарств пациенты едят гораздо реже. Какие компании могут от этого выиграть, а для каких риск относительно низок, рассказываем дальше.
